預(yu)測思路：以高空作(zuo)業平(ping)臺保(bao)有量、設備(bei)平(ping)均價(jia)格、出(chu)租率、租售比測算國(guo)內(nei)高空作(zuo)業平(ping)臺租賃市場規模。

基本假設(she)：

1) 高空(kong)作業平(ping)臺(tai)保有量：2020年美國人(ren)均GDP為6.34萬(wan)美元(yuan)，同比(bi)下滑(hua)2.9%，近(jin)(jin)5年CAGR 為 2.2%；2020年中國人(ren)均GDP為1.04萬(wan)美元(yuan)，同比(bi)增長(chang)2.9%，近(jin)(jin)5年CAGR為5.4%，增速高于(yu)美國。

截至2020年末(mo)，中國(guo)、美(mei)國(guo)的高(gao)空作(zuo)業平(ping)臺(tai)人(ren)(ren)均保有量(liang)分(fen)別為1.7臺(tai)/萬(wan)人(ren)(ren)、22.1臺(tai)/萬(wan)人(ren)(ren)，根(gen)據中美(mei)人(ren)(ren)均GDP變動(dong)差異，預計到(dao)2025年中國(guo)人(ren)(ren)均保有量(liang)將達到(dao)約(yue)7臺(tai)/萬(wan)人(ren)(ren)。

目前國內(nei)高空(kong)作(zuo)業(ye)平(ping)臺(tai)(tai)租賃(lin)(lin)滲(shen)透(tou)率已(yi)高達90%，預計(ji)未(wei)來會保(bao)持相對穩(wen)定。基于上(shang)述信息，我(wo)們假(jia)設2025年(nian)中(zhong)國高空(kong)作(zuo)業(ye)平(ping)臺(tai)(tai)設備(bei)市場(chang)保(bao)有(you)量(liang)將從目前的約(yue)34萬(wan)(wan)臺(tai)(tai)增(zeng)至100萬(wan)(wan)臺(tai)(tai)，年(nian)復合(he)增(zeng)速(su)為(wei)30%，租賃(lin)(lin)滲(shen)透(tou)率保(bao)持在90%，則2025年(nian)中(zhong)國高空(kong)作(zuo)業(ye)平(ping)臺(tai)(tai)租賃(lin)(lin)市場(chang)保(bao)有(you)量(liang)為(wei)90萬(wan)(wan)臺(tai)(tai)。

2) 高(gao)(gao)(gao)空(kong)作(zuo)(zuo)業(ye)平(ping)(ping)臺(tai)(tai)平(ping)(ping)均(jun)(jun)價(jia)格：全球高(gao)(gao)(gao)空(kong)作(zuo)(zuo)業(ye)平(ping)(ping)臺(tai)(tai)價(jia)格在各地區之間存在一(yi)定(ding)差(cha)異，中國本土(tu)品(pin)牌市場發展(zhan)迅速，一(yi)定(ding)程度上替代(dai)了高(gao)(gao)(gao)價(jia)的進口產品(pin)從而有效(xiao)降低了國內高(gao)(gao)(gao)空(kong)作(zuo)(zuo)業(ye)平(ping)(ping)臺(tai)(tai)市場均(jun)(jun)價(jia)。

總體而言，近(jin)幾年(nian)全球高(gao)(gao)空(kong)作(zuo)業(ye)(ye)平(ping)臺市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)(ge)以年(nian)均(jun)3%-4%左右的(de)幅度下降，按此測算，2025年(nian)高(gao)(gao)空(kong)作(zuo)業(ye)(ye)平(ping)臺平(ping)均(jun)價(jia)格(ge)(ge)為2.62萬美(mei)元/臺。我們假設國內高(gao)(gao)空(kong)作(zuo)業(ye)(ye)平(ping)臺價(jia)格(ge)(ge)比全球平(ping)均(jun)價(jia)格(ge)(ge)低(di)10%，即(ji)假設2025年(nian)國內高(gao)(gao)空(kong)作(zuo)業(ye)(ye)平(ping)臺的(de)平(ping)均(jun)價(jia)格(ge)(ge)15萬元人民幣(bi)/臺。

根據對(dui)高空作(zuo)業(ye)平(ping)臺保有量和市場價(jia)格(ge)的預測，我(wo)們(men)預計2021-2025年(nian)國內高空作(zuo)業(ye)平(ping)臺設備市場規模分(fen)別為(wei)588/743/939/1187/1500億元，年(nian)復合(he)增速為(wei)26%。

3) 出租率：目(mu)前公司高空作業平臺的(de)年(nian)均出租率為85%，已(yi)達到較高水(shui)平。我們以此為基準，假設未來出租率保(bao)持穩(wen)定，則2025年(nian)行業平均出租率為85%。

4) 租(zu)售比(bi)：目前高空作業平(ping)臺(tai)的(de)(de)租(zu)售比(bi)約為30%，即(ji)價值(zhi)1億(yi)元的(de)(de)設(she)備每年可實現(xian)收(shou)入(ru)3000萬元。預(yu)(yu)計未來高空作業平(ping)臺(tai)租(zu)賃需(xu)求持(chi)續景(jing)氣，租(zu)金價格將長期保持(chi)相(xiang)對(dui)穩定，由于設(she)備采購單(dan)價下降，租(zu)售比(bi)預(yu)(yu)計會(hui)有(you)小幅提升。

我們假(jia)設2025年高(gao)空(kong)作業(ye)平臺租售比(bi)將(jiang)達到(dao)35%，年復合增速為4%。

綜上，我們(men)預計2021-2025年(nian)國內高空作業平臺租賃市場的收入(ru)規模(mo)分別為135/177/233/306/402億元，復合增速達(da)31%。